2CRSI fait partie des vedettes de la cote parisienne en 2025. 

La société a multiplié les communiqués enthousiastes, décroché une “avalanche de contrats” (j’y reviendrai … ) et c’est un titre que j’ai d’ailleurs eu l’occasion de trader.
Mais depuis des mois, je ne cesse de mettre en garde mes abonnés⚠️ : “Attention à cette société, à sa communication bien huilée, à son storytelling soigné, à la rentabilité faible et trop rare  … bref, à tout le baratin marketing !

 

Lorsqu’on investit dans une entreprise, il est bien sûr essentiel de s’intéresser à ses perspectives.  
Mais le passé d’une société et de son management est souvent bien plus instructif qu’on ne le croit.

“En Bourse, le passé éclaire souvent l’avenir. ” 💡

Et dans le cas de 2CRSI, croyez-moi, le passé ne manque pas de leçons. Je suis cette société depuis son introduction en Bourse en 2019, et… il y aurait beaucoup à dire.

 

Extrait de la newsletter de juin 2025  :

(Pour rappel, nos offres sont là pour vous accompagner, détecter des titres décotés, des opportunités de trading …. mais surtout pour vous éviter les pièges tendus par certaines valeurs! )

 

Quelques mois à peine après son introduction en Bourse, en juillet 2019, 2CRSI annonçait déjà un gros profit warning 🚨 — preuve que les objectifs affichés avant l’IPO avaient été, disons… un peu trop ambitieux (je suis gentil … ). J’avais d’ailleurs fait une vidéo YouTube à l’époque (aujourd’hui disparue) pour dénoncer cette communication et la hausse des volumes, précédant l’annonce du profit warning (certains étaient au courant …). L’histoire boursière de 2CRSI commençait bien ! 😂😂

Septembre 2019 : 

 

Les déceptions vont ensuite se succèder régulièrement.  

Quelques extraits :

sans parler de l’épisode de la faillite de Blade …  un mauvais newsflow en résumé ! 

Depuis 2024, la société a annoncé la signature de nombreux contrats… mais là encore, rien n’est vraiment clair 🤔
Concernant les montants des contrats, la société fait preuve d’une imagination débordante : prix public, valeur marchande, prix catalogue… tout y passe !
Et je crois qu’on peut le dire sans exagérer : le management est un véritable virtuose de la sémantique 🎻😂

Les montants réels, eux, ne sont jamais clairement annoncés, et à chaque fois, on survend l’histoire ! 

 

Des extraits :

100 M$ prix public …combien de CA ? 

“pour une valeur marchande de 288 M$ … ” mais combien en CA ? 

 

“C’est ainsi qu’un grand nombre de serveurs, représentants plus de 90 millions d’USD (au prix catalogue) ont été ou devraient être livrés durant le seul mois de janvier 2024 ! ”
on parle de prix catalogue … mais combien en CA ?? 

 

 

contrat de 610 M$ ??  

 

 

Lorsqu’on regarde l’historique de la rentabilité : 

Le REX n’a été positif qu’en 2018 2021 et 2022. 

Depuis son introduction en bourse, le RN n’a jamais été positif  ! 

 

 

Les résultats annuels publiés hier soir, avec une faible marge d’EBITDA

 

Le S2 a même été en perte … malgré un CA de 200 M€ (!) sur le seul S2 ce qui est très décevant (RN annuel < RN S1) 

 

 

Le marché reste toujours aussi surprenant, il oublie vite   … Pour l’anecdote, j’ai toujours eu un avis négatif sur le fondamental de la société, vous l’avez compris je pense (!) … Mais quand j’ai vu le génial William Higgons rentrait  la valeur dans son fonds, j’ai douté, je me suis dit que quelque chose m’avait peut-être échappé … mais en fait, non ! Rien n’a changé avec cette société et ce même management !  

Le titre abandonne 25 % ce matin ce qui est largement justifié, au vu du passé et de ses résultats annuels mauvais. 

2CRSI va rester une belle valeur de trading mais vous l’aurez compris, d’un point de vue fondamental, je suis à l’écart du titre car la société ne fait que décevoir depuis le début … et cela continue encore aujourd’hui. Il est vrai que les perspectives de CA et d’objectif d’EBITDA sont alléchantes … Mais enfin, comment accorder sa confiance à des objectifs que le management ne parvient jamais à tenir ? 🤔

Quand on a tout ça en tête, on peut retourner trader le titre ! 😄

 

David

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