OHB SE s’impose comme l’un des titres vedettes de ce début d’année 2026, avec une progression de +149 %.

Présent dans la top liste 2026, je ne m’attendais toutefois pas à un tel parcours, ni surtout à une hausse aussi rapide en si peu de temps.

La dynamique dépasse clairement le scénario initial, confirmant l’intérêt stratégique du dossier et l’appétit du marché pour le secteur spatial européen.

Extraits de la top liste 2026 :

OHB SE est un groupe spatial allemand spécialisé dans les technologies spatiales.

Sa valorisation pouvait, à première vue, paraître exigeante — avec un PER 2025 autour de 40 — mais elle restait raisonnable dans un secteur où de nombreux acteurs européens affichent des bilans lourdement endettés.

De son côté, OHB se distinguait par une situation financière solide, ce qui est suffisamment rare dans le spatial pour être souligné. Et je ne parlerai pas des nombreuses sociétés américaines valorisées plusieurs milliards de dollars… sans jamais avoir gagné le moindre dollar.

“L’argument massue” résidait dans le fait que le groupe était idéalement positionné pour bénéficier du plan d’investissement et de réarmement allemand. Son carnet de commandes, alors record, représentait près de trois années de chiffre d’affaires, offrant une visibilité exceptionnelle.

Dans ce contexte, une forte progression des résultats en 2026 et 2027 apparaissait logique.

Je prévenais mes abonnés, le 23/12

 

J’initiais une petite ligne sur la cassure, le 29/12 : 

 

Lors de la journée investisseurs du 20 janvier 2026, la société a relevé ses perspectives pour 2026 et 2027. Le marché a immédiatement salué cette annonce.

 

Et c’était sans compter sur la grande surprise de ce début de semaine ! 

OHB et Rheinmetall sont en discussions avec l’État allemand en vue de la mise en place d’un réseau satellitaire de type Starlink, destiné exclusivement à l’armée allemande.

Il ne s’agit, à ce stade, que de discussions, mais un contrat de plusieurs milliards d’euros aurait déjà été évoqué.

Autant dire que les mots « Rheinmetall », « Starlink » et « plusieurs milliards » ont suffi à faire exploser le cours de Bourse du titre OHB ! 
Cette société peu connue a probablement été découverte par des investisseurs du monde entier ce qui explique l’envolée spectaculaire du titre !

 

De notre côté, nous étions entrés à 125 € lors de la sortie de range, il y a quelques semaines.
Nous avons allégé à 194 € puis à 216 €, et il nous reste désormais  un solde de ligne. 

 

 

Et maintenant ? 

 

Avec une capitalisation d’environ 5,5 Md€, le titre se paie actuellement sur un PER 2026 de 75, un niveau de valorisation élevé.

Un PER 2026 de 50 pour une société stratégique, portée par une forte croissance… pourquoi pas. Mais à ce stade, le marché anticipe déjà beaucoup.
La prudence reste donc de mise. Je rappelle qu’à ce jour, aucun contrat n’est encore signé avec l’armée allemande : nous n’en sommes qu’au stade des discussions ou des intentions.

Dans ce contexte, un retour vers les 175 € (ancienne résistance) constituerait, selon moi, un point d’entrée plus raisonnable.

 

 

Bons trades !

 

DR Bourse

 

PS : j’ai initié une ligne sur la société italienne UNIDATA SPA. J’en parlerai sur X d’ici quelques jours. 

 

 

 

A noter que la top liste est aussi incluse dans les offres PEA Optimum et Hebdo Inside

 

Cette liste regroupe, selon mes critères (PER, VE/RO et VE/EBITDA faibles, pipelines faiblement valorisés), les titres les plus intéressants et sous-valorisés de la cote ou susceptible de faire l’objet d’opérations financières (OPA, OPRA, etc…)

 

 

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